75基点or50基点?美联储加息引风波 黄金等待突破1730

本周,市场的关注点都在美联储身上,到底是会加息50个基点还是75个基点,成为市场上非常关注的问题。对于黄金市场而言,会带来新的指引。

现货黄金走势概述

周一(7月25日),现货黄金维持小跌。截止发稿,现货黄金报1726.85美元/盎司,涨幅0%。上周,现货黄金收盘上涨19.50美元,涨幅1.14%,报1726.92美元/盎司,盘中最低触及2021年3月底以来的最低水平1680.70美元/盎司。

消息面

美联储本周料加息75个基点

对于华尔街而言,本周的美联储议息会议会给市场带来怎样的变化,眼下似乎是一个“谜”。

目前业内人士几乎铁定认为,美联储本周将再度加息75个基点,这将意味着6月和7月的两场背靠背会议上,美联储将累计加息150个基点,这将是自1980年代初以来美联储最陡峭的加息进程——上世纪80年代初,执掌美联储的正是以激进紧缩政策闻名后世的美联储前主席保罗·沃尔克,当时他也被迫采取激进行动以遏制极高的通胀。

然而,与市场坚定押注美联储本周将再度激进加息形成鲜明反差的是,眼下却很少有人认为,美联储接下来还会如此“大踏步向前”……

媒体对经济学家的一份调查显示,尽管本周美联储很可能连续第二次加息75个基点,但却可能是这一鹰派加息举措的最后“绝唱”。经济学家普遍预计,联邦公开市场委员会(FOMC)在9月将只会加息50基点,然后在今年剩余的两次会议上将加息幅度进一步缩小至25个基点。

换言之,市场倾向于认为,美联储本轮紧缩周期的鹰派程度,将可能在本周达到峰值,随后则将迅速“盛极而衰”。

在这一潜在重大转变的“十字路口”,金融市场会作出怎样的反应,就显得非常值得玩味——人们是会被眼前的再度激进加息吓倒,还是会把目光提前转向未来的紧缩周期退场呢?北京时间周四凌晨过后,答案就将揭晓!

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欧洲央行意外放鹰 美国经济数据疲软

欧洲央行为最新一家收紧货币政策以对抗不断上升的通胀的央行。欧洲央行周四将三个关键利率上调了50个基点,为11年来首次上调利率。经济学家原本预计加息25个基点。

除了超出预期的加息,欧洲央行还表示,预计今年将进一步收紧货币政策。

欧洲央行鹰派立场刺激欧元/美元上涨,从而打压美元指数,并利好金价走势。欧元/美元本周上涨逾1%,创下5月27日以来的最大单周涨幅。

除了欧洲央行加息,美国经济数据令人失望,削弱了美联储在7月26-27日政策会议上大幅升息100基点的预期,这打压美元走势。本周美元指数收盘重挫逾1%,报106.55。这是美元指数四周来首周下跌。

金融分析公司标普全球公布的最新数据报告显示,7月美国制造业和服务业采购经理人指数(PMI)继续下行,其中服务业指标甚至跌破了荣枯线。

具体数据显示,美国7月份制造业PMI初值从上月的52.7降至52.3,刷新24个月来低位;制造业产出指数初值跌破50荣枯线,从上月的50.2跌至49.9,刷新25个月低位。另外,美国7月份服务业PMI初值录得47,显著低于市场预期的52.6和6月的52.7;综合PMI产出指数录得47.5,显著低于市场预期的52.4和6月的52.3,两项指标均刷新26个月低位。

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标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson指出,7月份PMI初值表明,美国经济正在令人担忧地恶化。排除新冠疫情封锁时期的月份,产出正在以自2009年全球金融危机以来从未见过的速度下降,调查数据显示,GDP折合成年率下降约1%。随着生活成本上涨、利率上升和经济前景日益黯淡,制造业陷入停滞,服务业从疫情中反弹的势头出现逆转。

芝加哥Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示,美元走软、成长型股票下跌以及收益率下滑都对金价有利。

DailyFX.com的高级市场策略师Chris Vecchio表示,随着美联储激进的价格行动已完全被市场消化,美元正在失去动能。

Vecchio表示,与美元一样,有迹象显示实际收益率可能触顶,为贵金属创造另一个有利因素。

知名机构ActionForex.com指出,美元指数本周的下跌应该已经确认该指数短期见顶于109.29。与此同时,美元受到美债收益率不断下降的拖累。此外,交易员可能已经在消化美联储当前紧缩周期中终端利率将下降的预期。

ActionForex.com表示,美元指数首个支撑在101.29-109.29升势的38.2%斐波那契回撤位106.23。稳定在当前水平应该有助于设定一个相对短暂的短期盘整范围。然而,如果10年期美债收益率跌破2.66/70%支撑位区域,那么美元指数极有可能会跟随下滑并瞄准55日指数移动平均线(目前位于104.72),后者位于101.29-105.00支撑位区域内。如果出现这种情况,可能意味着美元指数已经开始中期调整,这种调整可能会持续更长时间、程度更深。


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